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- 22 de julio de 2024
Sanidad ¿dónde invierten los mayores fondos del mundo?
En 2050, la población mundial de más de 65 años se habrá multiplicado por tres: de 711 millones a 1.600 millones. Este cálculo de la Organización Mundial de la Salud (OMS) es uno de los argumentos que ha convertido el sector de la salud en un espacio muy atractivo para los grandes fondos de inversión.
FundsPeople, junto con Xiang Liu, es la gestora de la
cartera especializada en sanidad del fondo Blackrock Global, uno de
los más grandes del mundo. Se llama World Healthscience Fund y
se creó hace casi 25 años, el 6 de abril de 2001. Hoy, a fecha de julio de
2024, gestiona unos activos netos de 14.278 millones de dólares y
cuenta con 93 participaciones, la mayoría de farmacéuticas
norteamericanas.
La proyección ascendente de la esperanza de vida refuerza
la importancia que pueden tener las inversiones en sanidad: la demanda en el
sector seguirá creciendo. Entre las posiciones más importantes de la cartera de
Blackrock están grandes nombres de la industria farmacéutica. El top lo
encabeza Eli Lilly, con un peso del 8,2% del total del fondo.
Le siguen Novo Nordisk (7,64%) y UnitedHealth
Group (5,88%). Entre las diez posiciones más relevantes del fondo
también están Boston Scientific, AbbVie, Merck Sharp & Dohme (MSD) o
AstraZeneca, todas con un peso de alrededor del 4% del total. En global, el
36,9% del valor de mercado del fondo proviene de empresas farmacéuticas;
el 19,7% de equipos médicos y el 17,2% de biotecnología. La mayoría, un 73%,
con sede en Estados Unidos.
La apuesta de Vanguard y JP Morgan
El perfil del fondo de Blackrock es muy similar al fondo especializado en sanidad que gestiona Vanguard, otro de los gigantes mundiales de la inversión. En este caso, recibe el nombre de Vanguard Health Care ETF. Se creó tres años más tarde que el de Blackrock, el 26 de enero de 2004, pero suma un activo mayor, de 21.195 millones de dólares. El 28,7% de las acciones ordinarias que posee también son de empresas farmacéuticas, seguidas de empresas de equipos para el cuidado de la salud (18,9%) y de biotecnología (18,5%).
Igual que en el fondo de BlackRock, Eli Lilly ocupa
el primer lugar entre las posiciones principales de la cartera, con un 10,1%
del activo neto total. El podium lo completan UnitedHealth Group (7,4%) y
Johnson&Johnson (6,1%). El fondo de Vanguard también tiene entre sus
posiciones destacadas Merck & Co (5,4%), AbbVie (5,2%), Abbott (3,2%) o
Pfizer (2,5%).
El sector está conformado por empresas que fabrican equipos
y artículos para el cuidado de la salud o que prestan servicios relacionados
con la salud, y empresas que participan principalmente en la investigación,
desarrollo, producción y comercialización de productos farmacéuticos y de
biotecnología.
Por su lado, el fondo de inversión JP Morgan estrenó
el 2 de octubre de 2009 su cartera especializada en salud, bajo el nombre de
Global Healthcare Fund. Actualmente, cuenta con unos activos de 4.223
millones de dólares. Este fondo privilegia compañías innovadoras que
presenten una valoración atractiva basándose en motivos científicos sólidos.
Otra vez, la mayoría de las posiciones de la cartera
provienen de empresas farmacéuticas (35,7%), seguidas por las de tecnologías
médicas (23,5%) y de biotecnología (22,5%). Con un 9,4% de los activos, Eli
Lilly figura como la principal posición de la cartera. Entre el top diez
está también UnitedHealth (8,1%), Novo Nordisk (6,5%), AstraZeneca (5,7%) y
AbbVie (4,8%).
Un sector que acelera
En cuanto a las rentabilidades, las curvas de
evolución de los tres fondos especializados se han movido al unísono. Desde su
lanzamiento, el que acumula una rentabilidad total mayor es el de Blackrock,
con un 618% desde su lanzamiento. Por su parte, el fondo de
salud de Vanguard ha crecido un 443,86% y el de JP Morgan un 416%.
Estos hechos, junto al envejecimiento progresivo de la
población, dan como resultado un fuerte estímulo para los inversores en
salud. Las tecnologías emergentes y los avances en robótica e inteligencia
artificial en el sector de la salud suponen nuevas oportunidades de
inversión.